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[分享] 從千億營收到破產,5年垮台的4大教訓

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發表於 2017-12-13 16:07:14 | 顯示全部樓層 |閱讀模式
 
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圖片來源


曾是全球第二大觸控面板大廠,因擴充太快、面板供需失控、擋不住紅色供應鏈等問題,導致連年虧損,在今年7月正式下市。

曾是全球第二大觸控面板大廠,2012年營收還突破千億台幣的勝華科技,竟然一夕之間風雲變色,進入破產重整,震撼業界。


今年7月7日,勝華正式從台股下市,一個月後,《遠見》記者一行人來到台中潭子加工出口區的勝華總部。

空盪辦公室 生產線全面停工景物依舊,人事全非。


原本容納5000多名員工的廠區空蕩寥落,頭頂上的日光燈管多已拔掉,電源總開關不再開啟,生產線全面停工。樓梯間,置放著一箱箱整理好的鍵盤及電話,偌大如足球場般的辦公區還留著節慶布置,但人去樓空。


暗濛濛的廊道,映入幾許黃昏斜陽,產線潔淨室的置物櫃,員工名牌都還來不及拿掉,更顯得這原本營收高達千億台幣的電子大廠,砰然倒下的倉促與措手不及。


來到頂樓可仰望藍天的翠綠草皮,這是過往接待外賓的場地,依舊令人心曠神怡。「以前到了半夜11、12點,還很多人忙碌加班,或是跟海外電話會議」,擔任公司重整人,現任總經理林建男漫步在空蕩廠區,在勝華18年的職業生涯走馬燈一幕幕閃過眼前,真令人不勝唏噓!


雖然翻開財務報表,勝華從2011年起連三年虧損,兩年前虧損更放大到百億以上,2013年夏天時也曾發生一次拖欠供應商貨款的狀況,現金吃緊,然而年年營收都保持在750億以上,幾年前市值更曾一度超過1250億台幣,沒人想到勝華會在去年秋天爆出難以收拾的財務危機。


自己創業、遭勝華欠款達3.8億的供應商,貿晨科技總經理黃閔晨說:「勝華這麼大的公司會倒,真的不會有人相信。」直到現在大多數供應商都仍不敢置信。


其實,勝華的衰落就像台灣電子零組件產業節節敗退的縮影。


曾經風光無限的台灣觸控面板產業,好似已成強弩之末,包含觸控龍頭、股價曾破千元的宸鴻,今年以來已陷入虧損,曾經是股王的洋華,也已連續虧損好幾年,另一家觸控廠介面,也因虧損擴大,被列入警示股。


外界大多歸咎「紅色供應鏈」崛起,是壓垮勝華最後一根稻草。在兩岸高科技已進入肉搏競爭的時代裡,到底勝華摔這一跤,給了台灣什麼啟示?


回溯勝華的歷史,要從人稱「面板業梟雄」的前董事長黃顯雄談起。


現在66歲的黃顯雄,建中、交大電子物理系畢業,是台灣早期赴美國RCA取經的半導體精英。


回國後歷任聯電廠長、副總,與曹興誠、宣明智同列聯電五虎將,再被外派到聯電旗下的欣興電子任總經理,接著轉戰老牌面板廠碧悠電子總廠長,資歷顯赫。


慘痛訓教1〉只攻不守犯大忌

棄舊事業追新領域 虧損也要擴產 

1990年代,黃顯雄承接了當時營運不佳的勝華,先從黑白單色面板做起,搭上電子雞的熱潮,緊接著又乘著手機面板起飛,一路順遂。


2000年,勝華股價創下歷史最高227元。而手機面板從黑白轉彩色前,黃顯雄又搶先一步布局彩色面板產線,正好迎來爆炸式的需求。讓勝華從一家中小企業,擠身營收幾百億級的電子大廠。


2006年時,勝華趁著面板業不景氣,吃下瀚宇彩晶兩座小尺寸面板廠,沒想到卻遇上金融風暴,產能停擺,投資變成沉重的負擔。但短暫調整後,黃顯雄又看到觸控面板商機,快速轉向踩足油門,再度瘋狂擴廠,最好的時候,光吃蘋果訂單就貢獻勝華逾650億台幣,超過六成營收,再度成為當紅炸子雞。


從勝華的發展歷程,可見得黃顯雄的經營哲學是「逆勢投資」,擅長軍備競賽。


跟一級主管開會時,他最常講的話是,「要先把網子做好,等魚來。」還有「老闆沒有悲觀的權利」。直到2014年財務出問題的前三個月,他都還在股東會上宣示,「今年一定會賺錢。」


只是,過度樂觀,卻埋下敗因。當大客戶蘋果突然轉向內嵌式觸控,勝華頓失依靠,偌大產能只好轉向,與中國大陸新崛起品牌靠攏,並把全部賭注重壓給觸控筆電使用的OGS技術。


近幾年,公司明明虧損,黃顯雄卻仍投資近500億擴張產線。2013年才落成的東莞松山湖廠,背山面湖,嶄新而氣派,至少砸百億台幣以上。


一位專門處理不良債權的會計師提到,勝華掠奪式的擴產戰略,不惜成本的投入,只攻不守,犯了兵家大忌,更加速衰亡。


業界人士形容,黃顯雄的個性就像項羽,頗有一夫當關,萬夫莫敵的氣勢,他拍板定案的事情,很難改變,長期身兼董事長與總經理,雖然可加快行政效率,但也導致沒人幫他踩煞車。


林建男感慨地說,勝華每次轉向,都完全放掉可穩穩賺錢的舊事業,只去追逐最熱門的領域,例如轉做觸控後,就停產賴以起家的黑白面板產線,但像位在勝華隔壁的光聯科技,抓住需求穩定的老產線,雖然營運也曾度小月,卻得以韜光養晦繼續生存。


另一位員工比喻,勝華的經營就像流傳許久的「扁擔與彩券」寓言,挑夫把中了大獎的彩券,藏在扁擔裡,卻因為得意忘形把賴以維生的扁擔都丟到水裡了,回首來時路,已經一無所有。


慘痛訓教2〉落入上市公司緊箍咒

一味追逐放大規模 忽略獲利

林建男觀察,勝華的故事,就像上市公司的緊箍咒,一味追求放大規模,每年營收都要向上成長,不然難以跟股東交代。


在勝華工作17年的經理洪燕忠透露,他印象最深刻的是2013年初的尾牙,氣氛和樂昇平,董事長黃顯雄在台上豪氣宣布,公司年營收首度突破千億元,但知道內情的他惴惴不安,「那年並沒有賺錢,只是營收好看。」

這一語道破不少台灣電子業近幾年來的困境。


從過往依靠蘋果等高階客戶,到必須緊抓大陸手機、平板品牌,直接面對大陸本地供應鏈的價格殺戮,就算蠅頭小利也得賺,營運日益困難。就像勝華拿不到蘋果單後,小米變成最大客戶,占營收五成。


但做小米生意,根本沒有賺錢,利潤基本是零,但要維持營運,又不能不做。


加上,觸控面板,不像鏡頭會愈走愈高階,從500萬畫素、進展到千萬,或像是半導體製程會不斷微縮,抑或是CPU有四核心、八核心的差別。觸控面板等級沒太多標準,卻有太多選擇,便成為終端廠商為了降低成本,最先砍價的目標。


MIC資深產業分析師謝佩芬分析,高階機種大多數採用日韓系供應商與面板一體成形的內嵌式觸控;而大陸廠主導、進入門檻相對低的薄膜式觸控同時大舉崛起,上下夾攻,台廠就被取代掉。被迫走向只剩下拚價格搶單的滅亡之路。


慘痛訓教3〉未注意人才流失警訊

陸廠強勢挖角 淪為業界「先修班」

時間回到2014年9月底,因為大陸銀行率先抽縮銀根,不再提供新貸款,勝華爆出財務危機,現金見底,連出貨的貨櫃車都叫不動,不少下游客戶出貨也受影響,產線停擺。


最難堪的場景是,因為無法順利交貨,勝華被迫把最大客戶,小米手機觸控面板訂單,轉單給競爭對手歐菲光。那時候勝華工程師還得一項項把技術教給對手,甚至傳授提升良率的祕訣,多年累積的經驗,一夕歸零。


這也是台廠不得不警戒之處。


早在2010年,觸控面板產線生產基地都在大陸的勝華,已經出現人才流失問題。陸續有至少2、30位陸籍幹部,因為歐菲光強勢開出至多五倍薪水而紛紛跳槽,導致最敢做先期投資的勝華,還被大陸業界稱為觸控面板業的最佳「先修班」,格外諷刺。


林建男回憶,去年帶領團隊來做轉單技術交接的歐菲光幾位副總裁,幾年前還是勝華的課長或副理,但是再見面時,大伙都已經躍升為歐菲光一級主管,「短短幾年間,言談及姿態完全都不同了。」


慘痛訓教4〉跟紅色供應鏈拚量

台廠要靠技術突圍 爭取隱形冠軍

勝華王國崩毀,連帶造成1700家供應商損失,有11家公司都遭欠款1億元以上,總共約積欠250億台幣貨款。

「我們都是受災戶!」八月中旬《遠見》記者實地參與一次勝華供應商自救會,他們除了互吐苦水,也你一言,我一語深切反省,「當年台商靠著反應速度及彈性,取代了日商,現在則變成陸商取代台商,這是很現實的問題。」


台灣鑽石工業,提供面板加工的精密鑽石工具,是勝華多年供應商,這次也遭欠款近2億元。總經理周章誠體悟很深,台灣的公司要生存,要拚的是技術,去做無法取代的隱形冠軍,如果繼續跟紅色供應鏈拚量,絕對無法抗衡。


一位看盡許多企業樓起樓塌、主動幫忙勝華供應商的會計師預言,如果台廠不改變思惟,後面很多公司會步上勝華的後塵!


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